華爾街點評非農(nóng)：不足以影響美聯(lián)儲本月降息 下周通脹數(shù)據(jù)將成關(guān)注焦點
華爾街分析師大多表示，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲本月降息的預(yù)期，隨著勞動力市場企穩(wěn)，下周的通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲的影響可能更大。分析師認為，美聯(lián)儲明年初會暫停降息，觀察新一屆美國政府的政策。
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2024-12-07 07:54
華爾街分析師大多表示，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲本月降息的預(yù)期，隨著勞動力市場企穩(wěn)，下周的通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲的影響可能更大。分析師認為，美聯(lián)儲明年初會暫停降息，觀察新一屆美國政府的政策。
美國勞工統(tǒng)計局周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國11月非農(nóng)新增就業(yè)22.7萬人，高于預(yù)期的22萬人；不過，11月失業(yè)率為4.2%，超出分析師預(yù)期和上個月的4.1%。華爾街分析師大多表示，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲本月降息的預(yù)期，隨著勞動力市場企穩(wěn)，下周的通脹數(shù)據(jù)對美聯(lián)儲的影響可能更大。
Brandywine Global投資組合經(jīng)理Jack Mcintyre：
“就業(yè)報告對市場和美聯(lián)儲來說一直很重要，但在經(jīng)濟數(shù)據(jù)的優(yōu)先級已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。下周的通脹報告將更具影響力，因為通脹再次成為關(guān)鍵變量。11月的就業(yè)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，因此沒有顯著改變市場對2025年美聯(lián)儲政策的評估。這為本月的寬松政策鋪平了道路，但下周的CPI數(shù)據(jù)可能改變這一結(jié)果。
“我們認為，美聯(lián)儲將轉(zhuǎn)向更加耐心的基調(diào)（可以理解為緩慢而穩(wěn)健），因為他們沒有進一步加大貨幣寬松規(guī)模的壓力。美聯(lián)儲的終端利率將與如何達到這一目標(biāo)的路徑同樣重要。”
Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler：
“政府的更迭和即將推出的新經(jīng)濟議程確實讓經(jīng)濟新聞顯得黯然失色。
“選舉的結(jié)束消除了部分不確定性，這種不確定性之前可能讓企業(yè)猶豫是否增加員工或制定2025年的計劃。不過，一個重要因素是，新政府是否真的會通過大幅削減聯(lián)邦工作崗位來節(jié)省成本，以及這將對未來的就業(yè)報告產(chǎn)生什么影響。”
Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox：
“這些數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲在12月進一步降低政策利率掃清了障礙——這些就業(yè)數(shù)據(jù)中沒有任何部分支持暫停貨幣政策正常化。
“勞動力市場已經(jīng)穩(wěn)定下來，并且比許多悲觀者讓人們相信的要強。一個穩(wěn)定的勞動力市場支持著一個強大的消費型經(jīng)濟，而全年數(shù)據(jù)正是顯示了這一點。”
Laffer Tengler Investments固定收益主管Bryon Anderson：
“在經(jīng)歷了颶風(fēng)和工人罷工的一個月后，整體就業(yè)人數(shù)確實出現(xiàn)了反彈，同時也有正面的修正。更大的趨勢是小時工資仍以健康的速度增長，失業(yè)率保持相對穩(wěn)定，這讓我們對整體經(jīng)濟充滿信心。
“市場會因小數(shù)據(jù)短期波動，但我們?nèi)匀徽J為，整體趨勢足夠穩(wěn)定以支持基礎(chǔ)的就業(yè)市場。美國消費者的分化現(xiàn)象顯而易見，收入和財富的頂端20%的人占了更大份額，他們?nèi)栽谙M，這支撐了經(jīng)濟。雖然就業(yè)增長可能不如前幾年強勁，但我們沒有看到就業(yè)市場出現(xiàn)災(zāi)難。”
Annex Wealth Management首席經(jīng)濟學(xué)家Brian Jacobsen：
“11月的就業(yè)數(shù)據(jù)是比預(yù)期更大的反彈，從10月的疲軟數(shù)據(jù)中恢復(fù)。工資以健康但不過高的速度增長。非周期性領(lǐng)域（如醫(yī)療保健和政府）仍是就業(yè)增長的主要驅(qū)動力(8.810, -0.44, -4.76%)，但即使是周期性領(lǐng)域也至少維持現(xiàn)狀。總體來看，沒有理由擔(dān)心迫在眉睫的經(jīng)濟衰退，也沒有理由讓美聯(lián)儲暫停降息。”
Spartan Capital Securities首席市場經(jīng)濟學(xué)家Peter Cardillo：
“就業(yè)創(chuàng)造基本符合市場預(yù)期，（10月數(shù)據(jù)）上修了36000人，可能是由于天氣相關(guān)的情況。工資略高于預(yù)期，但同比基本保持穩(wěn)定。
“這些基本上是不錯的數(shù)字，這繼續(xù)表明，今年平均非農(nóng)就業(yè)增長在20.5萬到21萬人之間。這表明沒有衰退跡象。這份報告不會阻止美聯(lián)儲在下次FOMC會議上降息25個基點。”
TD Securities美國利率策略主管Gennadiy Goldberg：
“市場對這份就業(yè)報告感到有些困惑。它沒有某些市場傳言的數(shù)字那么強勁，市場預(yù)期大約是22萬，所以只是略高于預(yù)期。上修的56000人似乎也沒有說服市場，考慮到過去幾個月的波動，如果平滑處理，四個月的趨勢大約是14.3萬，基本上略低于15萬，我認為這就是實際的趨勢。
“失業(yè)率上升肯定讓市場保持警覺，所以我認為這并不是一個積極因素，但工資增長很強勁。所以，這是一份有些噪聲的報告，但我認為它意味著美聯(lián)儲可以在12月安全地再降息一次，然后可能在1月的會議上溝通可能的暫停降息政策。
“每月就業(yè)增長15萬左右并不是一個了不起的經(jīng)濟表現(xiàn)，但這也不是大家?guī)讉€月前預(yù)期的那種急劇放緩的經(jīng)濟。”
Goldman Sachs Asset Management多部門投資主管Lindsay Rosner：
“今天早上的數(shù)據(jù)就像一頓感恩節(jié)自助餐，就業(yè)人數(shù)完全符合預(yù)期，上修是正面的，但盡管勞動參與率下降，失業(yè)率卻有所上升。這份報告并沒有破壞節(jié)日氛圍，美聯(lián)儲仍然計劃在12月降息。”
Wells Fargo Investment Institute全球投資策略主管Paul Christopher：
“這是一份基本符合預(yù)期的報告。引起我們注意的是工資的上升，這將有助于經(jīng)濟在新年保持強勁。市場本來會尋找任何疲軟的跡象。
“這可能確定美聯(lián)儲將在12月再降息四分之一點。就業(yè)數(shù)據(jù)并不是特別強勁，只是符合平均水平。
“經(jīng)濟狀況尚可。只要勞動力市場不崩潰，美聯(lián)儲就會密切關(guān)注通脹。通脹目前相當(dāng)頑固，這就是為什么我們認為未來僅會有兩次降息，包括12月降息后還會有一次降息。
“對于未來的美聯(lián)儲，我認為（美聯(lián)儲）明年初可能會暫停降息，至少在1月暫停一次。美聯(lián)儲將希望看看新政府的經(jīng)濟計劃是否全面實施。”
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